“融資融券”又稱(chēng)“證券信用交易”，是指投資者向具有像深圳證券交易所和上海證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入本所上市證券或借入本所上市證券并賣(mài)出的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

融資融券包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券，為控制信用風(fēng)險(xiǎn)，融資融券期限不得超過(guò)6個(gè)月。

其中，向證券公司借錢(qián)買(mǎi)證券、到期償還本息，即為融資，也被稱(chēng)為“買(mǎi)空”。向證券公司借證券來(lái)賣(mài)、到期還券并支付利息，就是融券，也被稱(chēng)為“賣(mài)空”。

參與“門(mén)檻”

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》，對(duì)于不滿(mǎn)足證券公司征信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。

同時(shí)，只有取得證監(jiān)會(huì)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)許可的證券公司，才能開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

投資者需要按規(guī)定與券商簽訂融資融券合同以及交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，并委托券商開(kāi)立信用證券賬戶(hù)和信用資金賬戶(hù)。只能選一家券商簽訂融資融券合同，在一個(gè)證券市場(chǎng)也只能委托券商開(kāi)立一個(gè)信用證券賬戶(hù)。

與普通證券交易區(qū)別

融資融券中，投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格上漲但沒(méi)有足夠資金時(shí)，可以向證券公司借入資金;預(yù)測(cè)價(jià)格下跌但沒(méi)有證券，可以向證券公司借入證券賣(mài)出。

從事普通證券交易時(shí)，投資者與證券公司只存在委托買(mǎi)賣(mài)的關(guān)系，不需要提供擔(dān)保;融資融券交易則與證券公司不僅是委托買(mǎi)賣(mài)，而且有資金或證券借貸關(guān)系，需要以現(xiàn)金或證券的形式交付保證金，買(mǎi)入和賣(mài)出所得資金作為擔(dān)保物。

普通證券交易，只可以給投資者自己帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，可以買(mǎi)賣(mài)所有上市交易的證券;而融資融券，如果不能按時(shí)、足額償還資金或證券，還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，只能在特定范圍內(nèi)買(mǎi)賣(mài)證券。

具體操作

融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100或其整數(shù)倍，投資者賣(mài)出信用證券賬戶(hù)內(nèi)證券所得價(jià)款，必須先償還融資欠款。

融資買(mǎi)入證券后，可以按照其與證券公司之間的約定直接以還款方式償還融入資金，亦可用通過(guò)信用證券賬戶(hù)委托證券公司賣(mài)出證券，結(jié)算時(shí)將賣(mài)出證券所得直接劃至證券公司融資專(zhuān)用賬戶(hù)。

融券賣(mài)出后，可按照其與證券公司的約定以及交易所指定登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定辦理直接還券，還可以通過(guò)信用證券賬戶(hù)委托證券公司買(mǎi)入證券，在結(jié)算時(shí)直接將買(mǎi)入的證券轉(zhuǎn)至證券公司融券專(zhuān)用證券賬戶(hù)，但未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣(mài)出所得資金除了用于買(mǎi)券還券外不得另作他用。